워렌버핏의 종목인 미쓰이(三井)물산, 마루베니, 미츠비시상사 '탈탄소'로 크게 전환할 필연성

워렌 버핏 (버크셔 해서웨이 CEO.)

지난해 여름 투자의 신이었던 워렌 버핏은 5개 종합상사에 대해 각각 시가총액의 5%가량의 주식을 취득했다.

그 후, 미쓰이 물산은 2021년 중에라도 해외 석탄 화력발전 사업에서 철수를 시작하기로 방침을 정했다.

바야흐로 시대는 '탈탄소'라는 필연을 나타내고 있다.

워렌버핏도 '탈탄소'움직임에 주시하고 있다.

종합 상사 대기업 5개사가 해외에서의 석탄 화력발전 사업의 재검토를 강요당하고 있다.

'파리 협정'에 의한 '탈탄소'의 흐름이 기업 방향 에도 요구되고 있는 가운데, '환경,사회,기업 통치를 중시하는 ESG투자에 크게 기우는 세계의 유력한 기관투자가나 금융기관에 의한 가차 없는 중압이 더해진 것이다.

기업 환경의 흐름은 사업의 축소, 철수가 불가피한 차원을 맞았다.

작년 여름 갑자기, 대기업 5개사의 주식취득에 움직인 '투자의 신' 워렌 버핏씨도 그 움직임에 주시한다.

미쓰이물산은 이르면 2021년 중 해외 석탄 화력발전 사업에서 철수를 시작하기로 했다.

요미우리(讀賣)신문이 1월 1일자 조간에서 미쓰이 물산의 안나가 다쓰오(安永達夫) 사장과의 인터뷰 를 바탕으로 보도했다.

미츠이 물산은 중국, 인도네시아, 말레이시아, 모로코에서 현지 자본등과의 공동출자로 석탄 화력발전 사업에 참가하고 있다.

세계적인 '탈탄소'의 흐름을 근거로 해 2020년 10월에서 2030년까지의 10년간에 출자분의 매각을 끝낼 방침을 나타내고 있었다.

이번 결정은 그것이 크게 앞당겨졌음을 의미한다.

미츠이 물산은 비자원 비즈니스의
강화에 주력

미츠이 물산은 시황에 좌우되기 십상인 자원 비즈니스(금속·에너지 부문)에 편중한 수익 기반으로부터의 탈피하기 위한 목표로'야스나가 체제'로 비자원 비즈니스의 강화에 주력 해 왔다.

그런 점에서도 해외 화력발전 사업의 단계적 축소는 필연적인 흐름이다.

하지만 수익기반의 포트폴리오 전환은 뜻대로 되지 않고 자원비즈니스 편중 탈피는 계속 경영과제로 남아 있다.

그 열쇠를 쥐고있는 것은 2020년 12월 23일에 발표한 톱 인사로, 안나가 사장은 4월 1 일자로 6년간 맡아 온 사장 자리를 호리 켄이치 전무 집행임원에게 양도했으며 대표권을 가지는 회장으로서 물러난다.

야스나가 사장은 '수익 기반의 재조합에 주력 해 왔지만,'이라며 아쉬움을 내비취며 호리씨에게 오랜 경영 과제 해소를 맡겼다.

그것은 호리씨에게 있어서 '탈석탄 화력'이 시급히 임해야 할 명제가 된다는 것이다.

미쓰비시상사가 참가하는 베트남 프로젝트에 투자가가 철수를 요청

미츠이 물산에 그치지 않고, 종합 상사 대기업에 있어서, 돈벌이가 되지만 해외 석탄 화력발전 사업의 축소 및 철수는 피해 갈 수 없는 중요 과제인 것은 틀림없다.

ESG 투자로의 전환을 분명히 하는 세계 기관투자가 나 금융기관의 출자나 융자가 끊길 수 있는 위험을 내포하는 만큼 더 이상 시간을 끌 수 없다는것이다.

마루베니는 2018년 9월, 2030년까지 석탄 화력발전 사업 규모를 축소해, 신규 사업에 임하지 않을 방침을 표명했다.

미츠비시상사, 스미토모상사, 이토츄상사도 원칙적으로 신규사업에 참가하지 않을 의향을 나타내, 종합상사 대기업 5사는 탈석탄 화력으로 보조를 맞춘다.

단지, 5사의 기본 스탠스는 신규 사업에 대한 정지가 주체로, 기존 사업에 대해서는 아직 철수를 단행할 수 없다는것이다.

실제, 일본, 베트남의 국가 프로젝트로서 베트남에서 계획되고 있는 석탄 화력 발전소 '분안 2'의 건설에는 미츠비시상사가 참가해, 향후도 계속할 의향이다.

그러나 이런 기업 행태에 기관투자가의 반응은 용납하지 않는다.

붕안2 건설 프로젝트에 대해서 2020년 10월 북유럽 최대 기관투자가 노르데아를 비롯해 아문디, AP7, 알리안츠 등 유럽을 중심으로 한 21개 투자자가 건설계획과 관련된 12개 회사에 계획 철수를 요청한다는 서한을 보냈었다.

이 가운데 8개사는 미쓰비시상사를 비롯한 일본 기업이다.

ESG 투자의 분류와 국가 간
프로젝트 사이에 놓였다.

이어 2021년 1월 5일에는 학생환경단체에 소속된 일본과 베트남, 한국 학생들이 미쓰비시상사와 금융기관에 항의하는 동영상을 인스타그램에 공개하면서 일본 학생들이 사업 관계처에 공개 질문장을 발송했다.

스웨덴의 환경운동가 그레타 툼베리 씨도 캠페인을 전폭적으로 지원하고 있습니다라고 메시지를 보내 화제가 됐다.

그런 의미에서 '분안 2'의 프로젝트는, 종합 상사 대기업이 동남아시아를 중심으로 세계 각지에서 전개하고 있는 석탄 화력발전 사업에 대해서,'탈탄소'추진의 관점에서 맨 먼저 공격 대상이 되는 상징적 존재가 되고 있는것이다.

동시에 세계적인 ESG 투자의 분류에 휩쓸리는가 하면, 일본에쓰 국가간 프로젝트의 틈새에 끼어 벗어나고 싶어도 빠져 나올 수 없는 딜레마를 안고 있는 사정을 잘 보여준다.

3메가 손해보험도 탈석탄 화력으로
한 목소리를..

그러나 환경부하가 심한 석탄화력발전소에 대한 역풍은 외압뿐 아니라 이제 일본국내에서도 불어온다.

2020년 9월 손해보험사들이 잇따라 탈석탄 화력을 선언한 것도 이런 맥락이다.

SOMPO 홀딩스(HD) 산하의 손해 보험 재팬이 맨 처음 시작하여 9월 23일, 석탄 화력 발전소의 신규 건설에 대한 보험 인수·투융자를 원칙적으로 정지 한다고 발표했다.

동경해상일동화재보험의 지주회사인 동경해상HD, 미쓰이스미토모해상화재보험과 아이오이닛세이 동화손해보험을 산하에 둔 MS&AD 인슈런스 그룹 HD도 이를 따라 3메가 손해보험사는 탈석탄 화력에 한목소리를 냈다.

통상 발전소 건설을 위한 사업융자(프로젝트 파이낸스)는 보험가입이 전제되기 때문에 손보사를 인수하지 않으면 사업에 큰 영향을 미치는 것은 피할 수 없다.

'탈석탄 화력'에 대한 일본 금융기관의 대처로서는 벌써 3 메가 뱅크, 생명보험 대기업이 함께 신규 건설에 대한 융자나 투자의 원칙 정지를 결정하고 있다.

3 메가 손해보험의 경우, 3 메가 뱅크나 생명보험 대기업에 비해 '탈석탄 화력'의 대응이 명확하지 않았던 것은 거래처의 배려를 우선했기 때문으로 보여진다.

'탈석탄 화력발전'을 위해 형성된
금융분야에서의 포위망

하지만 지난해 6월 유엔 산하 유엔환경계획(UNEP)과 세계 각국 금융기관으로 구성된 UNEP 금융이니셔티브가 손보업계에 대한 ESG 리스크 대처 안내서를 내면서 탈석탄 화력 쪽으로 3메가 손해보험의 등을 떠밀었다.

대형 손해보험이 대형 은행, 대형 생명보험사의 보조에 맞춰지면서 일본에서도 석탄 화력발전 사업에 대한 금융 포위망이 형성된 셈이다.

그러나 이것도 원칙은 신규 안건으로 한정되며 이미 투융자나 인수를 표명한 사업은 제외된다.

한층 더 높은 발전 효율을 갖춘 시설은 예외라고 하는"점도 있다.

실제로 정부계열 금융기관인 국제협력은행(JBIC)은 2020년 12월 29일, 앞에서 서술한 미쓰비시상사가 참가하는 베트남의 '붕안 2'에 대해 약 17억6700만달러(약 1800억엔)의 협조융자를 결정했다고 발표했다.

JBIC는 약 6억3600만달러 한도로 대출하며 3메가뱅크와 한국수출입은행 등이 가세한다.

일본과 베트남의 국가간 프로젝트인 만큼 탈석탄 화력을 선언한 3메가뱅크도 쉽게 꺾을 수 없는 사정을 반영하고 있다.

그런 만큼 앞으로도 예외 안건이 나올 가능성이 크다.이 경우에는 명확한 설명 책임이 요구된다.

'투자의 신' 워렌버핏
일본 주식 취득

ESG 투자는, 큰 파도가 되어 세계 경제를 말려 들게 하고 있다.

세계 최대 규모의 자산운용사인 미국 블랙록마저도 2020년 1월에, 수익의 25%를 석탄 생산에서 얻고 있는 기업으로부터의 다이 베스트먼트(투자의 인양)를 발표한 바 있다.

이러한 파도에 일본 기업도 어쩔 수 없이 대응을 강요당하고 있다.

정부도 스가 요시히데 수상이 2020년 10월 26일의 소신 표명 연설에서 2050년까지의 이산화탄소의 실질 배출 제로를 선언함으로써 석탄 화력발전에 대해서도 '지금까지 오랜 세월 계속해 온 정책을 근본적으로 전환한다'라고 표명하고 있다.

그런 만큼 일본 기업은 '탈탄소'를 향한 행동을 강요당한다.

종합상사에 대해서는 2020년 8월 30일 저명한 투자가로서 알려진 워렌 버핏씨는 자신이 인솔하는 미 투자·보험 회사 버크셔·해서웨이를 통해서 종합상사 대기업 5사의 주식을 각각 시가총액의 5%정도를 취득했다고 발표했다.

버핏씨에게 있어서는 일본주식의 투자로서는 최대 규모이며, 주식시장에 큰 임펙트를 주고있다.

투자 목적등 자세한 것은 아직 분명하지 않았기 때문에, 시장 관계자의 사이에서는 워렌 버핏씨의 움직임의 해석은 여러가지 설이 분분하다.

단지, 분명한 것은 '투자의 신'이 탈탄소를 향한 각사의 대처와 시장 반응을 확실히 판별하고 주시하고 있다는 사실일 것이다.



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